随着时代的不断推进，5G时代也迎来了新的篇章，其中以苹果产业链为主的消费电子也迎来了井喷期，开始迎来旺季。其中在2020的7月份，仅出售5G手机达千万部，占总出货量大比重，同时上市了多款新的机型，引起人们的竞相购买。由此带来的5G机潮流正在加快速度到来。

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从国内方面来说，对苹果的产业链的把控的龙头企业也将迎来好的趋势，开启新一轮的扩张速度，提升自身企业的竞争力，同时打开了新的市场空间，迎来了新的市场发展增速期。

随着消费电子的不断扩张，迎来良好的发展趋势的同时，面板产业也给迎来了新的顺周期，新一轮的发展趋势将要来临。其中京东方、华星光电等龙头企业因受向好影响从而获益。我们从短期面板价格来看，在5月份左右受欢迎的尺寸开始大幅回升，其中给供给侧改革带来了良好的收益。

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虽然目前为止关于科技类的贸易存在一些阻碍，侧面带来了很大的压力，但是目前来看，关于国内的国产类的科技方面的创新将继续进行，暂时不会停滞，向良好方向的趋势发展。

同时在5G时代的推动下，半导体行业开始快速发展，其中盈利趋势也开始大幅提升。在2020年中以中芯国际为代表下的中游晶圆制造端通过多技术方面的更新迭代以及对其产能扩充方面进行改造升级。

目前来看，虽然当前面临来自于美国的长期打压的中国的科技龙头，新一轮的科技贸易战面临的压力也较为增大，但关于科技类的创新仍将持续进行，因此目前市场对国产科技创新持续看好。

当前苹果手机份额维持，可穿戴业务将迎来新机潮

目前国内市场智能终端目前基本定型，其中华为占领首位突破了26.3%，其余手机种类也分别突破份额，逐步上升。我们从手机用户年龄分布上来看，华为手机用户主要集中在青年以及中年群体，苹果手机则主要占领了41至45之间的客户群体，vivo手机主要为25以下的群体。其中主要苹果手机使用率在一二线城市比较具有明显的优势。

在2019年苹果手机对于可穿戴设备的领域持续发力，对于其出货量也在大幅增长，供货商的供货量也在不断增长。小米、三星和华为也仅随其后。

半导体：5G景气周期叠加国变化趋势，对国内产业链持看好趋势

5G景气周期叠加国变化趋势，对国内产业链持看好趋势。得益于国产替代下的加速，板块季度的盈利趋势提升。

各大龙头企业也不断平稳，持向好趋势。国产晶圆加速推进，不断突破。其中以中芯国际为代表的中游晶圆也在不断发展，不断升级已达到更好的状态，持续升级下努力提升机遇。

华为可穿戴快速进步，小米向欧洲市场大力发展

2020年上半年中，关于可穿戴设备的市场规模在大幅度提升。因为疫情影响，因此在疫情期间消费者对音频类可穿戴设备以及关于健身类的相关的产业的需求有了明显的提升。其中第二季度中，关于可穿戴设备的总出货量有了新的提升，与之前相比也有很大的进步，增速大力发展。

面板产业的供求关系发生很大的改善，产业格局得到极大优化，面板行业的格局开始迎来巨大调整，新一轮的周期在即。

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风险提示

1. 宏观经济政策波动导致需求恢复不及预期。

2. 国产半导体自主可控不及预期。

3. 贸易战加剧导致产业链核心受制于人。